По легенде, основан бежавшими из Киева монахами в 1240 г. Первая обитель располагалась у святого источника под Блаженным камнем. Сюда приходили за благословением русские князья. Монастырь был возрождён в 1608 г. монахом-схимником Иовом Княгиницким, прожившим до этого 12 лет на Афоне. В 1621 г. скит получил право ставропигии, ему подчинялось более 500 монастырей в Галиции, Буковине и Молдавии. Архитектурный комплекс каменных и деревянных сооружений, огороженных высокой каменной стеной с башнями и бойницами, удачно вписан в горный рельеф. По мнению учёных, здесь похоронен гетман И. Выговский. Монастырь был закрыт австрийскими властями в 18 в. При советской власти была проведена реставрация с целью создания музея. В 1998 г. монастырь был возвращён православной церкви. В последние годы восстановлена Крестовоздвиженская церковь и другие сооружения.